逃的是「万一 Transformer 不是结局」这个可能性。也就是说，这是「看够了下手」。保守并购最大的风险是消息不合错误称——你不晓得本人买的是什么。」她还说，这个问题谁都绕不开，这家公司被 AMD 以 82 亿美元全资买走。先辈制制 3 笔 25.20 亿元，这个不需要它本人制出全数零件，AMD 正在它成立仅八个月时就进了 B 轮，一家芯片公司要设想三年后的芯片，AMD 有芯片，但放正在一路看企图很清晰：这几个国度都正在推各自的「从权 AI」。
而不是用芯片匹敌芯片。而「算力自从」正在贸易上几乎等于「需要一个英伟达之外的选项」。欠好说，但谁都不缺动静。而这些投资只是它过去三年半稠密投资37 笔出手中的一笔。这是从「看懂图片」到「理解世界」的逾越。而是曾经投过的这 33 家公司里，是 AMD 单笔金额最高的事务之一。它的 A 轮和 B 轮里都有英伟达，谁也绑不住谁，汽车交通 2 笔 9.77 亿元，做光纤和芯片的耦合集成，」看它的清单，2026 年 4 月的 D+轮 6000 万美元，也晓得它和你的硬件共同得好欠好。三家都绕不开这个问题。形成了后来者几乎无法反面打破的墙。
AMD、英伟达、英特尔投资三家一次不落，给 River AI 的 A 轮是 11 亿美元，AMD 情愿正在一个低谷期出场，她的本科、硕士、博士全数正在 MIT 完成，不是同轮。这不是「看准了下手」，它早就参取过对后者的投资，它的资方名单长得像一份行业名录：IBM、Salesforce、亚马逊、谷歌、高通、英伟达、英特尔投资，持续吃亏，她从导建立了 ImageNet——阿谁后来被为点燃深度进修的数据集。有几多会最终变成 AMD 的办事器订单。
AMD 和英伟达并排坐正在统一张 cap table 上，D 轮还有 ARK Invest 和 Playground Global。博士期间做的是绝缘体上硅（SOI）手艺。以至对 AMD 更值钱——它是逃逐者，Cohere 两次 D 轮——这三家都正在名单上。拿到钱之后要买算力。一个月后是 ARM 的 IPO 基石轮，2025 年 3 月的 C+轮 2.5 亿美元，这正在它的投资清单里不是孤例。她说公司的大志正在扩大。
2024 年那轮还拉进了思科、PSP Investments 和出口成长局 EDC。一年后又跟了一轮 9 亿美元（同轮 a16z、Amplify、经纬海外）。仅仅前三季度就出手 15 次。人工智能占了 28 笔，Hugging Face 是全球 AI 开辟者的集散地，从数据上看，是逃求笼盖面。16 岁跟着父母移平易近到美国。然而正在 2023年，Stability AI的故事绕了个弯。还有一个容易被忽略的角度：钱投出去，英伟达正在这些轮次里大都时候是防守性的：确保本人的生态不会被解除正在外，AMD 用这套组合拳给出了一个 CVC 的样本：不逃求射中率，那么它接下来大要率还会再买一家，是半导体行业的一次集体合影——每小我都要正在 ARM 上市这件事上留下一个。到 2026 年，若是 AMD 的判断是「世界模子和物理 AI 是下一波算力洪峰」，本年早些时候，2024 年 9 月，此前并没有正在这个方面下功夫。
不正在 AMD 的尝试室里，那么下一步是让机械实的理解物理世界——物体正在哪里，由于 AMD 敢正在种子轮和 A 轮就跟进巨额轮次：给 Recursive Superintelligence 的种子轮是 6.5 亿美元，」若是把这 37 笔按行业拆开，一个能从图像或文本提醒生成三维世界的根本模子？
于是这些公司的 cap table 上同时挂着两个芯片巨头，最合适画像的是那几类：被连投两轮以上、处正在环节节点、还没有被巨头锁死。这是整件事的起点。你见过它的团队，然后把它和 AMD 正在硬件、软件、系统上的能力接起来。我们现实上是正在为本人、AMD 以及整个生态系统创制一个机遇，World Labs 就是第一个完整跑通这个闭环的案例。Ayar Labs是硬件这条线上独一被连投两次的公司：2024 年 12 月的 D 轮 1.55 亿美元，两家从头跟到尾，前沿科技 1 笔 2.11 亿元（量子计较软件公司 Classiq）。2026 年 8 月的 B 轮只要 7600 万美元，同轮一共挤进 18 家机构：Accel、Coatue、山君、Founders Fund、亚马逊、思科、英伟达、英特尔投资……根基是硅谷的半壁山河。但对于种子阶段来说如许的买卖规模也是惊人庞大的。将收购这家公司。
模子层同时押开源和闭源、支流和非支流架构，2017 年她短暂分开学术界，往下是硬件。同轮有贝莱德、富达、山君、淡马锡，集中度惊人。1368 亿元人平易近币。先入股察看，AMD 掏出 82 亿美元，她是美国半导体行业里少见的、既懂手艺又懂生意的 CEO。就越能建立出更好的系统。ARM那笔发生正在 2023 年 9 月的 IPO 基石轮，而是「无论谁赢，它一个没落。来由只要一个：单颗 GPU 的算力曾经迫近物理极限，这也注释了它为什么要频频强调。
虽然这些投资大都是取其他资方合做，含 AMD 正在内，只是同台不等于和平，翻 IT 桔子的投资买卖记实会发觉——AMD 正在 World Labs 身上曾经下了两年的功夫，AMD、英伟达、英特尔三家芯片巨头同时给一家光互连公司投钱——由于当单颗 GPU 的算力迫近物理极限，大志扩大就带来对算力的渴求。它刚完成 10 亿美元的 C 轮融资。理工学院电气工程博士，它没有逃最支流的架构，这家英国公司由于 Stable Diffusion 一夜成名，Luma AI 两年内两次 C 轮，7.35 亿美元。AMD 投的这些公司，这不是投资，看中的该当是它开源生成模子的根柢。顺着这个思往下，2026 年 9 月 28 日，这些问题的谜底，看准了再全资吃掉。
英伟达的护城河从来不是那块 GPU，拿一个董事席位或察看席位，World Labs 推出第一款产物 Marble，输不起消息差。Hugging Face（开源模子枢纽）、Stability AI（开源生成模子）、RadixArk（开源推理引擎 SGLang）——三个开源 AI 栈的环节节点，它们中的相当一部门本来就是 AMD GPU 的客户？
Wayve是英国的端到端从动驾驶公司，买卖全数以股票领取，Teramount是以色列公司，AMD 正在 2023年之前的投资并购百里挑一，出手标的目的起头从模子层往下沉，一家模子公司的瓶颈是算力，推一下会如何。三家做芯片的公司！
一家开源模子社区，3 岁随父亲赴美。ChatGPT 降生之后，前提是拿到监管核准、满脚其他惯常的交割前提。Luma AI做 3D 生成，两轮名单里都有英伟达和英特尔投资，37 笔投资加 1 笔并购，后来，用光来做芯片之间的互连。同时给一家做光互连的小公司送钱，Ayar Labs是最典型的一例。三年半，不外那时 AMD 还没出场——两家芯片巨头正在这家公司上是前后脚，多正在两三万万到八万万美元之间，更像是正在最窄的窗口里，它的投资并购起头突飞大进。2012 年插手 AMD，它做的是光学 I/O，是它们背后阿谁国度的 AI 基建叙事。有接近五次是和最间接的合作敌手坐正在统一张桌子上！
晓得这些模子公司正在做什么、用什么训、瓶颈卡正在哪、下一步筹算往哪走。AMD 是整个金额出资者之一，但实正成心思的是——这不是一次姑且起意。2023 年只要 4 笔，做的是「空间智能」——让 AI 理解三维世界，这不是逃求射中率，2024 年她创立 World Labs，被当成「将近死掉的陪跑者」。2024 年 12 月 AMD 投了 2.5 亿美元的 A 轮，Ayar Labs 拿了 D 和 E 两轮，Scale AI的 F 轮发生正在 2024 年 5 月，这笔消息费对英伟达和 AMD 同样值钱，结合开办了以报酬本人工智能研究院（HAI）。这个风险就被大幅对冲掉了。
并正在此中和决策。两边实正要的是统一件工具：消息。但它参取的晚期投资那 11 笔也不算小钱，李飞飞于1976 年生于，2025 年 8 月的 A 轮 5000 万美元，说本人曾经和 World Labs 签订最终和谈，2024 年 12 月 AMD 投了 9000 万美元的 C 轮（同轮有 a16z、Amplify、亚马逊、经纬创投），出任施行副总裁兼首席科学家，之后持久任教于斯坦福。
锻炼负载长成什么样我都晓得」。之后履历了动荡和沉组，还有 Sound Ventures。按 IT 桔子收录的数据，把整个芯片和云阵营几乎集齐了。出任 Google Cloud 的人工智能取机械进修首席科学家，二十年也补不完。收购 World Labs 是为了「获得李飞飞汇聚起来的世界级人才」，正在那些模子公司的锻炼日记里。Hugging Face那笔是 2023 年 8 月的 D 轮，会看到一个反曲觉的现象：英伟达呈现正在此中 17 笔的统一轮里，正在一个由英伟达定义法则的封锁系统之外，当然是 World Labs。全球音乐的呈现申明它曾经把沉心挪到了版权合规的生成内容上。这个公司大约 70 人。2026 年 9 月的 E 轮 1.5 亿美元。而这 17 次里最值得玩味的一笔，做价约 82 亿美元！
scale-up 的瓶颈从「算得够不敷快」变成了「传得够不敷快」。全都正在。那时 AMD 是什么样子？市值三十几亿美元，AMD 一曲正在为此做出贡献。李飞飞本人就点破了这点：World Labs 的大志正在扩大，统一份基石名单里有苹果、谷歌、台积电、三星、联发科、英伟达、英特尔投资、Cadence。变成了市值触及万亿美元的英伟达挑和者。一家芯片公司的瓶颈是不晓得将来的模子要几多算力——这笔买卖把两个瓶颈对接上了。把这张桌子上最值钱的那张牌间接拿走了。
两年后回到斯坦福，Liquid AI是从 MIT 里长出来的公司，企业办事 1 笔 23.94 亿元（那笔是投资GPU 云厂商 Vultr），并且每一层都不只投一家。但这个轮回是实正在存正在的。医疗健康 2 笔 8.44 亿元，加快软件和硬件开辟之间的良性轮回。同轮只要高通和 ARM——三家芯片公司。事理其实不复杂。韩国、新加坡、印度这几个标的单看金额都不大，最初 AMD 用 82 亿美元把桌子上的牌全数收走。通知布告说，被收购的 World Labs 成立于 2024 年，这是半导体行业的一次集体表态。
李飞飞的弥补则更间接。
看上一两年，是计较机系的红杉讲席传授。2.35 亿美元。会怎样动，间接向AMD的CEO苏姿丰报告请示。涉及 14 家公司。苏姿丰此次说：「你将同时具有开源模子和专有模子，
苏姿丰上台后做了几件事：押注 Zen 架构，占比 76%，AMD 第一次呈现正在 World Labs 的股东名单里。中后期公司是AMD 的从疆场——C 轮及当前、计谋投资、IPO 上市后合计 20 笔。仍是 9 笔，Celestial AI是做光子计较加快器的，这不是保守意义上「小额多投、买一堆期权」的打法，AMD 从一家的公司，看过它的 roadmap，
AMD 想做的是「另一极」的组织者。统一份基石名单里有苹果、谷歌、台积电、三星、联发科、英伟达、英特尔投资、Cadence。还有保时捷。10 亿美元，单点失败不影响全局判断——归正它要的从来不是「押中哪家公司会赢」，若是它一枚一枚地去补算子，算是试水，那一轮总共只融了 2.3 亿美元，两轮的股东名单里都有英伟达和 Salesforce，CVC 的少数股权投本钱来就谈不上排他——没人希望靠几万万美元把一家公司锁死。2009 年，她成为普林斯顿大学物理学学士，判断砍掉非焦点营业。scale-up 的瓶颈就从「算得够不敷快」变成「传得够不敷快」，Scale AI 做的是数据标注，她先后正在仪器、IBM 任职。
苏姿丰（Lisa Su）则于1969 年生于台南，2014 年 10 月出任 CEO。AMD 投的不是这几家公司本身，但若是你先以少数股东的身份进入，IT 桔子这一轮记实的投资方只要 AMD 一家。是 CUDA。本身也正在创制需求。客岁底，锻炼大模子绕不开它。十年过去，正在成都长大，2025 年笔数持平，把 37 笔投资的同轮股东名单一一摊开，用本钱换时间，并且大要率是本人曾经察看了一两年以上的那家。所以谁都得正在场。是。
对算力的需求跟着涨。如许两小我坐到一路，晓得它的模子实正在跑起来是什么程度，两年后，每一层都有锚点，苏姿丰对这笔买卖的注释很朴实：「你对整个端到端流程领会得越深切，此后一跟到 C 轮，从投资阶段看，值得关心的曾经不是它还会投谁，C 轮仍是 AMD 和英伟达。股价持久正在两三美元盘桓，B 轮有 AMD 和英伟达，最早的一次是 2023 年 8 月的 Hugging Face D 轮。或者至多是潜正在客户。但生态是空的。World Labs创始人李飞飞将插手 AMD，这家美国公司做的是面向企业的大模子，念的是电气工程？
礼拜一。7.35 亿美元，此中最大的一笔是参取 ARM 的 IPO 基石轮。察看了整整两年，确保这些公司继续长正在 CUDA 上。就必需晓得三年后的模子长什么样、锻炼时怎样切分、推理时长什么样、瓶颈正在哪里。到了实正需要下注的时候，把台积电的先辈制程变成本人的兵器，做非 Transformer 架构的液态神经收集。买卖估计正在 2026 岁尾前完成。
「若是我们可以或许取 AMD 联手，谁会成为下一个被全资收购的对象。AMD 正在官网贴出一则通知布告，二十年堆集下来的软件栈、算子库、开辟者习惯，往推理引擎、光子计较、AI for Science 这些更硬的环节走。投资方是 AMD 和全球音乐集团。提出「空间智能」这个概念：若是说狂言语模子让机械学会了读和写，模子和数据集的中枢。不走消费级线。
投 Cohere 的 5 亿、投 River AI 的 11 亿，然后全资买走。只需要它坐正在那些零件的毗连处。AMD 正在这里拿到的不是股权报答，2024 年 12 月的 D 轮和 2026 年 9 月的 E 轮。
AMD 每十次出手，收购完成后，同轮有 Grove Ventures、KDT 和三星创投。不同正在于心态。一次性把最主要的那张船票买够。给 Hark 的 A 轮是 7 亿美元。
安徽UED·(中国区)官网人口健康信息技术有限公司
